价差扩大！新一轮价格走势分析【周报】

发布日期：2024-04-15 来源：有机硅商城 浏览次数：929

导读

竞价未止！近期有机硅市场基本面趋弱，供需两端都受多方面制衡，导致市场看跌情绪不减。DMC更是跌破14000大关，个别厂家明盘报价13700元/吨，中下游循序渐进地按需采购，大批量囤货意愿一般，截止发稿前，主力大厂的DMC虽坚守14500，大概率有价无市，其它单体厂为刺激出货，商谈不断让步，据了解DMC成交价已跌至13500~14000元/吨。

目前来看，局部低价已接近部分企业心理预期，且中下游库存也消耗一部分，近几日底部补仓的企业有升温迹象。不过主力大厂还未下场，业内普遍认为真正的底部还未明朗，市场备货情绪还有待发酵。而上周末，4月12日，工业硅期货新规发布，加大仓单流回现货市场预期，尤其对421#金属硅影响较大，今年以来，金属硅一直处于跌跌不休，利润也受到空前的压力，从这点看，成本端变局，各单体厂竞价筹码也在发生改变。

本周来看，华东及华北几家单体装置进入停车检修，已处于低价的厂家下跌幅度或有限，全行业焦点都在主力大厂，是向低价持平还是更深一步的降价刺激.....（原创编辑，未经授权请勿转载）

多家开始检修降负，开工率有望下降

山东地区：1家年产8万吨装置正常运行；1家年产70万吨装置保持降负运行；1家15万吨装置长期停车；

华北地区：河北20万吨装置正常运行，新增装置已投产，处于试运行阶段；内蒙古1家装置正常运行；1家装置停车检修；

华中地区：湖北、江西装置维持降负荷运行；

江浙地区：浙江2家装置正常运行；1家装置计划本周停车检修；张家港40万吨装置检修延长，计划近期复产；

西南地区：云南20万吨装置正常运行；

总体来看：进入4月中旬，各单体厂新单成交不佳，累库风险加大，华东、华北多家装置进入停车检修，据了解张家港装置还未复产，新增产能虽已产出产品，但仍处于试运行阶段，产能释放有限，预计下旬开工率下降至66-68%之间。

107胶、硅油成交不佳，持续阴跌

107胶市场：上周107胶市场报价呈现微幅下跌趋势，截至4月14日，107胶市场报价区间为14300-14700元/吨，周跌幅1.02%，实际成交在14000-14400元/吨。从成本端来看，上周DMC价格出现下跌，导致107胶的成本支撑有所减弱，对107胶价格施加下行压力。在供应端市场价格走势表现出一定的分化，主力大厂由于具备核心客户价格优势，暂保持高位稳定。然而，其他107胶厂家为了争夺市场份额，率先下跌，并针对有量订单加码让利策略。尽管如此，由于下游还有库存待消化，且等待主力大厂放大招，上周107胶成交仍是以刚需订单为主，批量备货现象不够明显。

硅酮胶需求端：建筑胶市场：呈现出观望情绪浓厚的态势。厂家普遍库存低位，询价频繁，但终端市场的改善情况并不明显。厂商在商谈时更倾向于逢低入场，以控制成本。此外，以实力大厂为首的硅酮胶厂家对海外市场抱有较高期望，正积极准备本周开启的广交会，希望通过拓展海外市场来提振销量。另一方面，光伏胶市场则呈现出一定的增长潜力。据集邦咨询统计，2024年3月光伏组件招标量环比上涨85%，达到约21.37GW。在需求和订单的双重驱动下，组件排产预计将继续抬升。然而，需要注意的是电池片成本的不稳定以及内卷竞价意愿的隐现，可能会对光伏胶市场的增长带来一定的不确定性。

整体来看，上周107胶市场受到成本下降、供应分化以及需求改善有限等多重利空因素的影响，价格呈现微幅下跌趋势。

硅油市场：上周国内硅油市场总体呈现大稳小动。截至4月14日，国内硅油市场报价15500-16500元/吨。成本端，DMC持续下跌，导致库存充足的硅油企业经营压力不断升级。不过随着时间的推移，前期的高价货源正在逐渐消耗。由于当下正处于明显的下行阶段，下游采购意愿偏低，硅油厂家新单成交并不顺畅。对于DMC采购，部分硅油厂因前期高价被套，仍在观望待跌，而也有部分硅油厂在上轮涨势中趁机清库，目前正趁低价逐步建仓。

外资品牌硅油方面，受到国内硅油市场遇冷的影响，新单成交有限。此外，张家港装置的即将重启也预示着货源有望增加，代理商纷纷降价以刺激市场需求。截至4月14日，外资品牌硅油代理商的报价为19000-19500元/吨，周跌幅1.28%。

需求端方面，上周室温胶市场表现冷清。由于上游原料跌势未止，下游厂家采购意愿以短期刚需为主，大厂常规订单呈现悬而未决的状态，使得硅油新单成交不温不火，市场需求难以得到有效提振。印染市场，随着节前订单交付的完成，印染布匹成品库存出现小幅上升。对原料采购意向不佳，多按需采购，适量补库。当前处于纺织旺季四月，虽然内外贸春夏季订单的询单问价气氛有所升温，但实际采购行动仍然谨慎。

整体来看，单体厂的低价硅油树立对标，其它硅油厂即便以当前低价DMC生产，利润也难寻，因此继续让利出货的意愿有限，短期来看，硅油价格或趋向稳定。

裂解料、废硅胶阴跌，成交清淡

裂解料市场：新料延续走跌，新单成交也未有太多起色，而裂解料企业在新料价格不断逼近成本线的压制下，价格优势所剩无几，订单重回青黄不接的困境。由于前期的涨幅基本回吐，接单仍是欠佳，目前裂解料企业的竞价情绪一般，裂解料DMC报价延续12500~13000元/吨（不含税），看空情绪下延续弱势运行，维持正常经营即可。

废硅胶方面，当下主流行情弱势，废硅胶回收商面对惜售的硅制品厂也是无计可施，目前毛边报价虽跌至4200~4500元/吨（不含税），但低价货源流通量偏少，废硅胶回收商也只能耐心等待硅制品厂放货。另外，裂解料企业出货受阻，开工率再度下滑，刚需采买有限，因此废硅胶回收商只能在两头压制下做“免费搬砖工”。综合来看，在主流行情延续疲软下，裂解料、废硅胶受需求牵制，延续僵持运行。

生胶明稳暗跌，混炼胶低价成交为主

生胶市场：上周生胶报价15300~15600元/吨，局部下跌100~200；场内来看，随着多家DMC跌势加深，生胶与之价差不断拉大，混炼胶企业在DMC的跌势下也对生胶有所看跌，因此当前生胶新单成交受阻，局部厂家有所松动，商谈间出现让利成交现象。不过主力大厂暂坚守15500元/吨，其它单体厂竞价情绪也较为克制。

由于此前生胶发货周期过长，大部分有量的混炼胶厂均有提前备货，4月份发货加速，导致近两个月备货量集中到库，多数混炼胶企业经过这两周消化，仍有半个月左右库存，因此近期或没有新的刺激，追加补仓力度有限。而生胶价格同步后，各单体厂对争夺生胶市场份额的信心再起，混炼胶企业经过这一轮惨跌过后，局部转向多家采购策略，目前多数AB类客户正等待主力大厂进一步调价，业内预估跌幅在500-1000元/吨。

混炼胶市场：上周，混炼胶市场看似不温不火，实则焦急不安，都在等待生胶主力下一步行动；目前常规硬度混炼胶报价14000～14800元/吨，实际成交各有差异。一是成本面，混炼胶企业采购生胶时间不同，成本高低价差较大，二是需求面，有量订单在此节点议价权明显，制品厂压价空间被放大；对于当前生胶价格，混炼胶企业普遍看跌，尤其多数生胶厂优势日益显著，价格与发货都可抗衡，肉眼可见混炼胶企业采购呈分散转移迹象，若本周主力大厂没有大动作展开，混炼胶将继续一边观望采购，一边积极出货。

硅制品方面，上周硅制品企业保持逢低采购。据有机硅商城团队近期实地走访硅制品企业及线上采访交流发现，今年终端需求总体保持平稳上升态势，定制化、差异化产品虽开发周期较长，但订单处于持续增量状态，夏季来临，家电产品订单有所起色。可喜的是，硅胶替代橡胶趋势显现，出口订单也表现稳定。

总体而言，高温胶需求毋庸置疑持续在增长，只是当下上游产能过大，需求无法覆盖巨量的供应。短期内混炼胶低价成交有单，但成本大幅波动下，盈利艰难。

市场预测

综上所述，多数单体企业阴跌不断，在基本面不稳的情况下，场内新单成交表现不佳。尤其这一轮暴跌对业者信心造成很大程度的打击，市场重燃抄底情绪比较艰难。

成本端，工业硅持续弱势，尽管停炉现象增加，但厂家库存仍处于高位，出货压力较大，截至4月12日，工业硅现货421#市场报价13400-14300元/吨，均价13900元/吨，周跌幅1.24%。期货方面更是利空重重，12日晚间广期所发布通知，对工业硅期货交割质量标准进行修改。虽然此举有利于精准服务有机硅等下游企业，但短期内不符合交割标准的Si4210将流入现货市场，对现货421金属硅构成冲击。此外，原2000元/吨的升水幅度修改为800元/吨，也将影响期货市场的交易活跃度和价格走势。综合考虑，近期单体厂成本面存在较大利空因素，建议重点关注。

供应端，多数单体厂持续下跌让利，与主力大厂的价差不断拉大，对其接单造成较大影响，累库风险提高。进入中下旬，开工率虽有下行趋势，但新增产能、张家港复产计划可能影响减产保价力度。同时，成本端持续下行的背景下，利润或再修复，意味着单体厂可商谈空间加大。

需求端，进入这轮跌势的后半程，中下游开始持“买跌不买涨”心理，一边积极消化库存，一边等待预期底价出现，适量补仓拉低上轮库存均价。从当前DMC最低13500的成交价来看，已无限接近业内预期底价。据我们了解，上周山东厂低价接单量尚可，本周下跌动力有望减弱。

后续来看，在低价走货为主流的情况下，预计本周高价再次下探。而下探的幅度将重心围绕主力大厂是否调整价格展开。如果主力大厂选择降价销售以抢占市场份额，那么竞争将进一步加剧，同时市场抄底也有望启动。反之继续持稳，市场大概率就在13500-14000元/吨小幅震荡。（以上分析仅供参考，交流之用，不构成所涉商品买卖建议）