涨涨涨！新一轮反弹来袭？【周报】

发布日期：2024-05-13 来源：有机硅商城 浏览次数：1008

导读

5月上演超跌反弹，主力大厂连番掀起风云，价格先跌后涨，其它单体厂也拿捏住调价节奏，从“以价换量”转向“封盘探涨”，操作相当丝滑。中下游备货情绪被激发，各单体厂铆足劲地去库！5月8日有机硅产业链全面发起反弹冲刺，截至发稿前：主力大厂DMC报价13900元/吨，107胶报价13700元/吨，生胶报价14300元/吨，基本重回节前价格，而气相白炭黑从15000涨至18000，周涨3000；山东风向标涨200+，DMC报价13450元/吨，其它单体厂DMC调至13500-13600元/吨，涨幅300+。

对于当前反弹，上下游之间仍有一定分歧，单体厂认为，金属硅、甲醇稳中上行，成本上升，意味单体厂亏损面加深，而下游库存低位，正是集中补库时机，目前各单体厂均有预售订单，此时不涨更待何时。中下游则认为，当前需求表现平平，单体新增产能仍在爬坡，反弹难以长久，因此延续刚需补仓。

整体来看，供需格局虽难以扭转，但面临亏损，反弹也算是超跌后的一种应激反应，阶段性去库后，修复利润面又被重启。本周是维稳消化涨幅还是趁势再涨刺激？欢迎大家与我们一起交流分析.........（原创编辑，未经授权请勿转载）

装置平稳，整体开工率75%左右

山东地区：1家年产8万吨装置正常运行；1家年产70万吨装置正常运行，一期存检修计划；1家15万吨装置长期停车；

江浙地区：浙江2家装置正常运行；1家12万吨装置正常运行；张家港40万吨装置正常运行；

华北地区：河北20万吨装置正常运行，二期计划检修，新装置逐步释放产能；内蒙古2家装置正常运行；

华中地区：湖北、江西装置4月份保持降负荷运行，预计5月江西新增产能投产；

西南地区：云南20万吨装置正常运行；

总体来看：5月停车检修装置不多，新产能又计划投产中，目前国内总产能在567万吨，近期整体开工率在75%左右；不过据一些业内企业表示，个别大厂开工率并未满负荷。

107胶先抑后扬，硅油低价压制

107胶市场：上周国内107胶市场先抑后扬。成本端，DMC窄幅回升，对107胶市场支持作用增强。供应端，周一晚间主力大厂107胶下调200元/吨，槽车报13500元/吨。次日山东主力107胶厂家迅速响应并赶超，凭借对核心客户的价格优势及发货时效，集中低价收单，狂接107胶上万吨订单，随后封盘待涨。其它厂家也在稳定刚需与投机需求契机下，接单顺畅，经过数日的“以价换量”，各厂家库存明显得到缓解，拉涨情绪油然而生。周五早间，主力大厂107槽车上涨200，同步吨桶报价13700元/吨。截至5月11日，国内107胶市场报价13700-13800元/吨，预计本周107胶走势稳中向好。

硅酮胶需求端：上周室温胶领域的需求支撑表现尤为亮眼。首先，室温胶厂家经过近一个月的消化，普遍以低库存运行，刚需补库较多。其次，107胶价格达到低位，抗跌性增强，尤其山东主力对核心大户刺激到位，注入市场备货信心，进而促进室温胶厂集中下单补库。

光伏胶市场：近期面临内忧外患的局面。一方面，由于美国关税进入调整期，组件厂在东南亚的排产计划受到了一定冲击，这使得光伏胶的出口市场受到部分影响，不确定性增加。另一方面，国内市场持续受到硅料供需失衡的困扰，硅料价格的波动直接影响到光伏组件的成本，进而传导至组件端。在这种背景下，终端市场的压价心态愈发明显。

整体来看，面对市场已出现的反弹趋势，多数厂家保持谨慎追涨态度，预计本周交投仍延续刚需，107胶大稳小动。

硅油市场：上周国内硅油市场行情弱势整理。截至5月11日，国内硅油市场报价14700-16000元/吨，周跌幅0.97%。成本端，DMC小幅反弹，硅油成本延续支撑。供应端，硅油厂家开工基本稳定，反弹之前多数硅油厂已低位备货，但盈利仍相当艰难，上周主力大厂对其它产品均先跌后涨，唯独硅油连跌300不回头，跌至14700元/吨，意味着其它硅油厂面临成本涨、售价低的两难境地。短期来看，在DMC反弹情况下，硅油厂家缺乏让利意愿，报价以弱稳为主，后续对DMC采购也偏谨慎。

外资品牌硅油方面，国内竞价氛围浓厚，中下游对高价货源抵触，外资品牌硅油代理商让利走单操作增加，截至5月11日，外资品牌硅油代理商报价18500-19000元/吨，周跌幅1.32%。

需求端方面，下游消费情况总体刚需为主。室温胶企业备货消费按部就班，上周虽有一波短暂行情助力，但硅油市场弱势明显，场内交投未有放量。同时换月签单期结束，室温胶大厂普遍进入库存消耗期。因此上周需求主力由刚需跟进支撑，欠缺抄底囤货氛围，需求端对硅油支撑一般。

短期来看，成本端对硅油价格支撑尚可，需求跟进度一般，考虑到硅油企业受主力大厂低价压制，经营压力不断升级。预计短期内硅油价格窄幅整理运行，部分厂家或随DMC小幅上涨。

毛边探涨，裂解料弱稳运行

裂解料市场：上周新料先跌后涨，刺激下游企业备货，而裂解料企业受困于长期成本压制，两三百的波动对其影响微乎其微，只能带来情绪面的“追涨假象”，上周裂解料DMC报价12200~12500元/吨（不含税）稳中有跌。具体来看，裂解料企业经过两三年的洗牌，仍在经营的企业长期面临微亏局面，下游企业也习惯把订单流向新料，无可奈何之下裂解料企业多减产运行，延续慢节奏出货为主，静等新料与毛边走势出现合理价差时积极经营。

废硅胶方面，毛边持续在低位挣扎，上周新料超跌反弹，废硅胶回收商又趁势上调报价，电子毛边料重回4200~4300元/吨（不含税），制品厂认为仍是鸡肋，保持囤料惜售，而裂解料企业认为这波拉涨压力较大，新料硅油下跌打压裂解料企业信心，对毛边采购保持按需，预计短期内裂解料市场延续弱稳运行。

生胶涨跌400互抵，混炼胶刚需补仓

生胶市场：上周主力大厂对生胶频繁调价，来回400，涨跌互抵，报价重回14300元/吨，其他生胶厂家紧跟调价步伐，基本统一报价。不过订单有所分化，周一深夜，主力大厂生胶跌破14000，吸引一批A类客户积极备货，来不及第一时间上车的混炼胶企业，虽周二早上两度反弹200，但刚需备货不敢懈怠，继续跟进，主力大厂生胶库存转移顺畅，截止到11日，上周跌幅完全收回。其它单体厂虽同步生胶价格，但混炼胶多以完成龙头合约量为主，其它厂少量采购补充。

本周来看，混炼胶企业的市场信心仍未恢复，囤货欲望不强，但在低价刺激下有集中刚需备货一波，利好主力生胶大厂阶段性去库，订单支撑下对生胶探涨有一定支撑，虽说其他单体厂生胶订单相对偏少，但为了拉涨DMC势必会同步推涨生胶价格，预计短期内生胶呈现稳中上行局面。

混炼胶市场：生胶拉涨预期放大，混炼胶企业或积极跟进涨势以修复利润面。供应方面：主力大厂A类客户已完成基本量采购，在于明显价格优势下，混炼胶备货较为集中，不过采购量以补充为主，基本保证5月安全库存，目前混炼胶开工率较好，供应保持宽松，常规硬度混炼胶报价维稳在13000～13600元/吨。

从上周混炼胶订单成交情况来看，硅制品需求释放持续性较好，但价格战下压价成常态，混炼胶企业为留住客户，甚至主动压价。贸易商对此轮波动较为谨慎，小批量拿货，接单随行就市。

硅制品方面：为了稳经济、促发展，国家积极出台一系列政策促进消费，如新能源汽车减免购置税、家电补贴等，或将间接带动了硅制品的消费。随着硅制品成本持续低位，新领域、新赛道不断开辟拓展，硅制品转型升级步伐被动加快。

整体来看，小幅调整无论是混炼胶还是硅制品企业心态尚可，甚至有业者认为当前价格并未触底，还需进一步深入观察，预计月底前行情保持平稳。

市场预测

综上所述，上周有机硅市场气氛逐步改善，下游经过近一个月库存消化，库存普遍低位，且DMC价格在13000大关附近跌无可跌，在低风险下，原本就伺机低位补仓的中下游，随着主力大厂节后下跌“靴子落地”，各单体又一轮“以价换量”刺激下，终于迎来一波刚需备货潮。目前各单体厂去库见效，局部还未摆脱亏损状态，秉承着一颗修复利润之心，预计本周有机硅价格或有进一步探涨操作！毕竟多涨一点，后续才有空间去竞价。

上周反弹与成本面有一定因素，有消息称，节前部分贸易商抄底工业硅，厂家库存得到释放，对421#现货近期下跌进行缓解，截至5月11日，国内421#工业硅报价13400-14100元/吨区间持稳。中期来看，丰水期工业硅西南地区开工率有提升趋势，供应端或呈增长局面。无论如何，这一价格稳定对于单体厂来说意味着成本端压力难解，仍有可能迫使单体厂减产稳价。

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需求端，尽管上周以刚需订单为主，但下游企业集中备货，成交量依然可观，例如，山东厂107胶、龙头厂生胶均接上万吨订单，华北、华东等区域单体厂的DMC销量也呈现增长态势。不敢说需求有多好，但无论供需有多失衡，总有阶段性的波动，近两年中下游已习惯“跌价备货，涨价出货”的节奏，一边抓住短暂行情波动，一边优化产品结构。

后续，有机硅市场仍时刻面临成本工业硅价格波动不定和新增装置投产带来的供应增长双重压力。同时，需求增速难以迅速跟上供应的步伐，导致过剩危机成为悬在有机硅市场上方的“达摩克利斯之剑”。（以上分析仅供参考，交流之用，不构成所涉商品买卖建议）