两极分化！一边宣涨10%！一边深陷“低价漩涡”【周报】

发布日期：2024-06-17 来源：有机硅商城 浏览次数：1095

导读

6月13日，信越官网宣布：7月1日起，有机硅所有产品上涨10%；（信越：有机硅全面上涨10%！速看！），然而深陷“低价漩涡”的国内有机硅市场却毫无波动，6月已过半，在长期供大于求的背景下，单体厂价格战也越打越乏力，稳一下，跌一下，反弹一下，报价实质上并没有较大波动，DMC、107胶在1.3万+已持续整整近两个月，市场跟跌动力渐弱。

上周山东风向标小幅波动100促成交，从实际反馈来看，局部硅油企业按需小量采购，山东厂家因量小，库存稍有释放随即稳价，目前DMC重回13400元/吨，而主力大厂DMC仍坚守13900元/吨，响应备货的企业不多，毕竟在高产能下，下行风险仍较大，且从跌幅来看，一两百难以刺激下游囤货情绪。2024 年上半年即将进入尾声，下半年是需求回暖拐点还是更为惨烈的洗牌？欢迎大家与我们一起交流分析……（原创编辑，未经授权请勿转载）

开工率小幅回升，供需失衡难缓解

山东地区：1家年产8万吨装置正常运行；1家年产70万吨装置，局部降负运行；1家15万吨装置长期停车；

江浙地区：浙江3家装置正常运行，其中1家装置月底存检修计划；张家港40万吨装置正常运行；

华北地区：河北1家装置正常运行，三期产能爬坡中；内蒙古2家装置正常运行；

华中地区：湖北、江西装置维持低负荷运行，新增产能推进中；

西南地区：云南20万吨装置正常运行；

总体来看：局部停车装置恢复重启，整体开工率回升至73.85%；进一步提升累库风险，已投产的新产能爬坡较慢，对市场实际冲击暂有限，预计短期仍保持7成左右的开工率。

107胶，硅油横盘运行，重心持稳

107胶市场：国内107胶市场已横盘运行近两个月。截至14日，国内107胶市场报价稳定在13700-13800元/吨的区间内。成本端，DMC局部出现小幅波动，对107胶显示出利空态势。供应端，107胶的头部企业凭借充足的预售单和对大客户的优惠策略，短期内报盘价格保持稳定。然而107胶厂家让利重心倾斜明显，对于中小客户的让利策略并不明显，导致低价货源相对稀缺。其他单体厂的107胶则主要面向自用和核心客户，库存压力尚可控，因此暂无调价意愿。若西北大厂本周仍守稳运行，107胶有望延续平稳态势。

硅酮胶需求端：主要下游建筑胶市场交投一般。由于长期横盘运行，建筑胶厂家的库存逐渐消耗，备货天数减少。同时，随着成本端的松动迹象，建筑胶厂家的询盘积极性有所增强。然而，当前价格已处于相对低位，下行空间逐渐收窄，预计采购将采取逢低入场策略。光伏胶方面，上海光伏展的热闹与行业正面临的洗牌惨状，形成一种强烈的割裂感，表面热闹，内核冰冷。由于分布式装机仍需等待电改政策的落地，终端需求并未出现显著改善，目前光伏组件厂供应压力较大，使得光伏胶市场的需求支撑力度减弱。

综合来看，当前成本支撑松动叠加终端需求低迷，预计近期107胶市场将以弱稳整理为主。

硅油市场：上周国内硅油市场行情持续疲软。截至14日，国内硅油市场报价14700-15500元/吨。供应端，DMC行情显露松动迹象，且新单成交不理想，导致追加原料可能面临库存积压的风险，因此多数硅油企业采取避险策略，在采购方面表现得相当谨慎。价格方面，受到两家大型单体厂低价策略的压制，中小硅油企业高价成交亦不理想，经营压力不断增大，局部硅油企业窄幅下移，以刺激新订单的生成。短期来看，硅油实际成交价已与DMC形成倒挂，预计短期内难有空间调整，弱稳运行。

外资品牌硅油方面，低端市场基本放弃，中高端需求又有限，局部代理商成交商谈继续让利。截至14日，外资品牌硅油硅油代理商报价18200-19000元/吨，周内持稳。

需求端方面，国内终端市场需求不佳，硅酮胶市场实际交易情况并不理想，多数交易以刚性需求采购为主，缺乏大型新订单的支撑。印染日化方面，淡季明显，行情继续疲软，场内观望情绪浓厚。据我们向多家硅油企业了解，目前6月份订单量较4、5月有较为明显的下滑，若下旬来一波行情刺激，硅油接单情况或有所改善，短期平稳行情下，成交低迷态势难改。

整体来看，硅油厂家在涨跌之间陷入两难，出货意愿强烈；而下游多按需采购，市场交投表现欠佳。在供需双方的博弈下，预计后期硅油市场将延续弱势盘整的态势。

废硅胶，裂解料继续僵持运行

裂解料市场：新料局部松动，裂解料企业基本置身事外，上周裂解料DMC报价12200~12500元/吨（不含税）。当前来看，裂解料企业受制于成本，无法随心所欲地调整报价以增加优势，下游订单有限，加之裂解料厂在长期倒挂和洗牌格局下被磨平了心态，目前减产盛行，对盈利期待值较低，为成交可接受微亏，尽量维持平缓经营，保留一些资金应对长期低迷行情。

废硅胶方面，目前在硅制品厂和裂解料厂的共同压制下，大多数废硅胶回收商已近乎是“破罐破摔”般的心态，毛边收料虽保持4000~4300元/吨，但市场货源释放有限，仍不时有回收商提价收料，势有一种干死同行，卷死自己的劲头。

综合来看，当前成本端仍是裂解料厂的无解之痛，新料的长期低位，废硅胶若坚决不退让，裂解料市场只能继续在边缘挣扎，同时废硅胶回收商也难以翻身。

生胶持稳运行，混炼胶观望博弈

生胶市场：近期来看，生胶维稳14300元/吨已一月有余。价格来看，虽然当前明盘价格一致，但主力大厂有AB优惠政策加持，成交方面仍然是主力大厂比较有吸引力，而其他生胶企业只能从其它方面商谈抢单。从订单反馈来看，下游混炼胶企业在当前平稳行情下，询盘并不积极，毕竟经过几轮跌幅，部分企业已伤痕累累，当前采购基本以完成主力厂合约量为主。目前局部单体厂生胶装置减产降负，新一轮订单冲刺还有待观望。

本周来看，行情弱势下，业内对生胶保持看跌，不过以当前的低价格局，混炼胶博弈空间有限，主力大厂仍牢牢把控生胶的价格走势，预计短期内生胶市场维持稳中竞价格局。

混炼胶市场：6月中旬已过，常规硬度混炼胶维持报价13000～13500元/吨，实盘成交有不同程度松动，当前市场最大矛盾依然是围绕在供需失衡，这也导致混炼胶厂暂无囤货信心，在异常平静的氛围之下，对完成主力大厂的AB类指标也偏消极。局部企业持续在低效益的压力下，资金考验更为突显。据我们了解，近期对于开发新品差异化订单询价增多，由此可见，内卷之下，大家都在摩拳擦掌努力开发新品来寻找利润增长点。

从需求面来看，硅制品平淡且压价能力较强，很多常规类硅制品都是薄利多销的产品，靠大量接单，规模化的产能摊薄成本，因此对混炼胶比价心态较重。目前来看硅制品需求虽持增长现象，但混炼胶低价竞争激烈，利润基本难寻。不少企业转向液体胶生产，据了解，现在常规的液体基胶、模具胶也进入白热化低价竞争。

整体来看，混炼胶供应端与需求端双双承压，过于平稳的行情，并不利于混炼胶出货，中下旬会不会来一波行情，决定混炼胶走势关键。

市场预测

综上所述，从大方向来看，即便在新产能投产艰难情况下，有机硅单体供应天花板却也实打实的持续提升，在需求增速放缓的背景下，供需维持宽松格局，目前有机硅上游的交易逻辑已转向“高库存、高成本、低需求”的模式。

成本端，四川目前多是丰水期电价，云南部分地区电价也经历了小幅下调，预计下月还将继续降低。基于这些因素，预计下周工业硅的生产成本将有所减少。然而，由于库存压力和买卖双方之间的博弈，大部分企业稳价签单受阻。随着二三线企业检修范围的扩大，厂商利润空间有限，成本面的弱势格局预计将持续。截至6月16日，国内421#金属硅市场报价13200-14000元/吨，周内持稳。

供应端，单体厂的普遍亏损情况仍然严峻，尤其是那些缺乏竞争优势的单体厂，其亏损幅度高达1500-2000元/吨，这使得个别单体厂开开停停，运营状况极为艰难。尽管多数单体产量减产，但上周整体开工率仍回升至73.85%。累库风险不减。

需求端，目前有机硅下游市场需求未见明显增速，下游工厂备货按部就班，不过僵持半月，6月下旬场内存一定的补库需求，中下游一致认为，反弹既然不抱期望，那就耐心等上游竞价，低位捡漏，若能守稳至月底，适量补货也不迟。总之，在传统淡季市场，减产又扭扭捏捏，除了等待政策实施效果外，市场缺乏热门话题和亮点，订单的持续性受到挑战。

后续来看，有机硅多空博弈不会减弱，反而分歧有望加大，各企业面临的选择是：要么低价甚至亏本销售以保住市场份额，要么为了利润选择减产，但需加大研发力度，积极扩展下游产业链。

从长远来看，稳定利润，放弃效益较低的项目是合理的选择。损害盈利能力在周期下行时可能导致现金流恶化。从这一点看，有机硅竞争格局仍激烈，但价格基本已处于底部震荡。还是希望同类企业通过“抱团取暖”形成产业链协同，并通过技术共享和市场开拓来共同应对行业挑战。可以参考一下行业典范：新安牵头！共建创新联合体。（以上分析仅供参考，交流之用，不构成所涉商品买卖建议）