低价刺激到位！一波抄底潮来袭！

发布日期：2025-04-28 浏览次数：825

导读

节前博弈升级！4月已进入尾声，月底最后一轮备货启动中！上周来看，竞价、回落、亏损充斥着整个有机硅产业链，供大于求的市场下，价格屡次跌破新低，下游企业虽积极抄底备货，但面临订单萎缩的困境，利润面实在难言利好。节前来看，上下游企业出货意愿较强，但终端需求疲软态势延续，使得全产业链价格不断走跌，不过上周五个别单体厂对DMC成交价已达到阶段性触底，市场跟跌现象也转弱，中下游趁低节前备货，大单交投氛围较好，据我们了解，多数单体厂阶段性去库后，DMC价格迅速恢复至11500元/吨，预计节前维稳运行，局部或有试探性向上反弹操作！

本周来看，月末备货仅剩几天时间，中下游企业或在这几日努力完成节前布局，而接单得到不错反馈的单体厂也将止跌企稳，供给缓解之下，4月或将企稳收官。后续来看，有机硅市场仍存较多利空，阶段性补仓暂告段落后，有机硅市场或进入平稳消化期，不过供需博弈未止，暗中角逐仍在进行.......（原创编辑，未经授权请勿转载）

大幅下探，开工率维持63%

华北地区：河北年产40万吨产能维持低负荷运行；内蒙古1家装置检修中，1家保持降负运行；

华中地区：湖北60万吨装置保持降负运行；江西70万吨产能，局部装置降负运行；

山东地区：1家年产50万吨产能降负运行中；1家年产70万吨装置降负40%运行；

江浙地区：浙江1家年产27万吨装置停车检修中；1家年产55万吨产能，装置降负运行；张家港40万吨装置降负运行；

西南地区：云南30万吨装置，4月份轮流降负检修；

总体来看，联合减产挺价虽已崩塌，但在价格狂跌下，各单体企业亏损风险进一步升级，成本偏高的企业主动降负意愿提升，因此当前整体开工率延续63%左右。后续随着竞价战线拉长，二季度开工率大概率难以提升。

硅油、107胶随行就市，逢低备货‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

107胶市场：上周国内107胶市场持续走跌，截至4月27日，国内107胶主流报价跌至12300-13000元/吨，周跌幅5.6%，此轮行情累计跌幅已超2300元/吨，实际成交价也进一步下探。

成本端：原材料DMC、水解物价格持续崩盘，成本支撑显著弱化。供应端：单体厂开工率维持在63%低位，但整体供应仍宽松，库存压力下，企业竞价出货心态主导。且部分加工厂通过采购水解加工107胶以降低边际成本，低价107胶流入市场，进一步加剧价格战。

硅酮胶需求端：心态分化，硅酮胶大户订单量稳定需求大、库存大，颇有护盘心理，对单体厂议价权强势压价，积极承接原料库存；而中小厂家则持看跌情绪，一方面因传统淡季预期明显，对短期行情不看好，另一方面当前DMC仍在筑底阶段，成本支撑尚未稳固，且按照去年同期107胶与DMC倒挂，认为仍有商谈空间，周内对107胶仅逢低小单补货，大货采买以DMC、水解料居多。短期内市场整体需求较前期有所提升，支撑价格企稳。

光伏胶市场：随着政策节点到来，厂商备货阶段性结束，组件厂家无力稳价，已逐步减产。光伏胶需求也随之有所下降，光伏胶企业为规避库存减值风险，或主动降价出货，107胶采购量同步缩减，给107胶市场带来新的下行压力。

综合来看，成本坍塌、供应过剩、需求疲软三重压力下基本面偏弱势，107胶市场承压运行。

硅油市场：上周硅油市场跟随DMC加速下跌，截至4月27日，国内硅油市场主流报价跌至14000-14800元/吨，周跌幅5.75%，实际成交价还有待商谈让利。成本端：DMC价格崩盘直接拖累硅油成本，成交重心下移。供应端，上周价格面临新低，下游询盘有所增加，伴随的也是议价。大厂新单成交有所放量，生产连续性尚可，小厂则受利润空间被压缩至亏损边缘，交易多以小单商谈成交为主。外资品牌硅油：受国内低价硅油及成本走弱影响叠加进口关税压力，目前外资品牌硅油成交重心持续向下，实际成交氛围冷清。代理商总体去库意愿均较为强烈，截至4月27日，外资品牌常规硅油代理报价下调至17200-19000元/吨，周跌幅0.82%。

需求端方面：室温胶需求分化明显，建筑胶头部企业备货量有所增长，据我们了解，部分硅油大厂上周接单量较为可观，月订单量达1500吨左右。而中小型胶厂订单较3月份明显缩量，避险心态谨慎采购。印染行业受美国关税政策冲击、外贸订单取消影响，硅油乳液需求下降，织造企业观望情绪浓厚，对节前备货情况预期并不乐观。

短期来看，硅油市场成本端有望止跌与下游需求也陆续跟进，硅油市场稳价动力驱强。

裂解料难以竞价、废硅胶成交低迷‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

裂解料市场：上周在新料价格下行的局面下，裂解料硅油也跟进报价至12500-13000元/吨。从价格来看，裂解料企业成本压力较大，跟进幅度有限，不过凭借微弱的低价优势，还能接到一些中小型硅酮胶厂的零散订单，但下游维持压价采购，裂解料企业经营压力较大，让利出货也有限。

废硅胶方面，废硅胶方面，上周成交明显缩量，一方面，上游硅制品厂生产一般，产出的毛边较少，未满仓不放料；另一方面，下游裂解料企业接单不多，且对毛边价格存一定看跌，观望情绪下采购有限。此情况下，废硅胶回收商进出货受阻，毛边价格跌至3600-3800元/吨（不含税），实际成交延续商谈为主。

综合来看，终端需求未有回暖迹象，裂解料企业和废硅胶回收商持续被压制运营，弱势运行为主。

生胶跌至预期、混炼胶逐步抄底

生胶市场：原料DMC价格走弱，同时生胶市场受需求牵制，价格有所下行，截止至4月27日：国内生胶主流报价跌至12700-13000元/吨，周跌1300，跌幅8.8%。场内来看，单体厂的生胶装置虽有一定减少，但整体供应水平仍然偏高，因此在节前较强主导下，生胶企业普遍降价出货，此时混炼胶企业在月底也有一定的备货需求，抄底布局陆续启动中，交易情况有些许改善，不过成本端的不断下行，使得混炼胶企业对生胶压价情绪也较重，上周五随DMC价格止跌，各混炼胶厂也趁势根据商谈价格追加补仓。

综合来看，生胶出货情绪有所分化，龙头生胶厂预售订单得到充分保障，其他生胶厂市场份额被压制，只能维持让利格局以达成降库，后续各生胶企业或根据库存及利润情况调整价格。

混炼胶市场：一边喊着 “亏不起”，一边硬着头皮备货，供给与需求的拉锯战正在混炼胶市场持续发酵。目前混炼胶市场主流报价12300～12800元之间，市场成交重心向下调整。采购方面，上周来看，混炼胶市场对价格关注度上升，业者之间的沟通密切，据了解，混炼胶企业在龙头厂均有基本量备货动作，中小型企业为争取更加具有优势的价格，采取集体抱团方式，与上游单体厂进行以量换价商谈，争取多一丝利润空间。

出货方面，混炼胶月底正在积极出货与收款，今年混炼胶市场收款出现明显压力， “赊销换市场” 危机显现，企业虽然在短期内保住了销量，但长期来看无异于饮鸩止渴。应收账款高企不仅占用了大量资金，还增加了坏账风险。本周即将进入五一假期，更是收款关键节点，混炼胶企业普遍重视收款，甚至收款比出货更为关键。

高温胶需求方面：五一节前来看，硅胶制品终端订单疲软，皮革成为行业讨论热点领域。近期来看，市场信心受关税政策影响，受到一定冲击，出口阻碍暂未解除，据悉，越南、泰国港口装卸能力短缺导致“潮汐式拥堵”风险；跨境电商订单也在迷茫中探寻出路。当前混炼胶的低价背后，是供需失衡的残酷现实，老板们既要抓住短期机会，又要为长期转型做准备。毕竟，市场不会等人，只有主动求变，才能在这场价格博弈中活下来，无论是成本还是需求不可控因素较多，这不仅会压缩利润空间，甚至影响到企业的生存和发展，尤其近期，企业需要密切关注市场动态，提前做好风险预警和应对措施更为稳妥。综合来看，五一节前混炼胶在生胶价格没有大幅调整情况下基本大概率稳住基本盘。

市场预测：

综上所述，本周有机硅市场将延续底部震荡格局，但跌幅或有所收窄。当前市场正处于供需失衡与价格探底的关键阶段，一方面，虽终端需求疲软态势未改，但当前价格处于行情底部，踏空风险缩小，抄底情绪以陆续释放。另一方面，供应端积极商谈出货，将库存转移至中游企业，减缓库存压力以逐步筑底，后续减产增加有望扭转库存高压局面。

成本端：工业硅市场现货成交重心偏弱，呈现“弱需求+高库存”的典型特征，上周421#工业硅现货报价已跌破10000元/吨大关，报价9900-10200元/吨。从需求端看，多晶硅排产持续缩减，价格持稳但难现反弹；有机硅则因价格大幅走低，多逢低采购。工业硅市场短期内难有实质性改善，对有机硅单体的成本支撑作用将持续弱化，供需矛盾难解，价格维持低位震荡。

供应端：目前有机硅单体装置开工率维持在63%左右，4月减产节奏持续分化，5月仍存减产预期。当前有机硅单体厂正在经历痛苦调整，且产能过剩的矛盾仍旧突出。各大单体厂为竞价出货、争夺市场份额可谓“八仙过海、各显神通”。短期来看，价格大幅下调刺激了大部分采购需求，整体接单率均有所提升，库存有效转移至中游市场，节前市场持稳预期增强。

需求面，当前有机硅市场需求侧呈现结构性分化特征，整体仍处于弱复苏通道。从市场格局来看，头部企业凭借稳定的订单规模和充裕的库存水平，持续强化议价主导权，通过战略性原料采购及库存调节维持市场主导地位；而中小企业则普遍维持谨慎观望态度，其看空预期主要源于对传统消费淡季的周期性判断，叠加DMC价格仍处于筑底阶段，成本端支撑力度尚未完全显现，故多采取随用随采的保守策略，仅针对即期生产需求进行小批量补库。不过，虽终端需求尚未出现根本性改善，但阶段性补库需求的释放已对当前价格中枢形成有效支撑，有机硅市场整体呈现底部企稳迹象，不过上下游博弈态势仍将延续。

后续来看，供需失衡的矛盾依旧悬而未决，有机硅市场整体仍处于震荡寻底、伺机抄底的调整阶段。就本周行情走势而言，预计将呈现出筑底企稳的阶段性特征。上半周随着五一节前备货需求释放，价格有望逐步趋稳。（以上分析仅供参考，交流之用，不构成所涉商品买卖建议）