逼近成本线！4月开局涨&跌......

发布日期：2024-04-01 来源：有机硅商城 浏览次数：907

导读

转进入4月，一季度先涨后跌，总体来看利润还是有一定的修复，“银四”开场，首当其冲的是供需错配的问题，上下游间价格战依然进入白热化。3月来看，月初有机硅企业在预售订单支撑下持稳运行，但高库存和弱需求不断地冲击下，市场成交重心不断下移，单体厂为促进成交重启让利，主力大厂更是大手笔下调报价，实施月末“以价换量”计划，至此DMC价格呈现崩塌式下跌局面。截止至3月31日：DMC主流报价14800~15200元/吨，月内降价1300，跌幅7.93%，3月均价16354.84元/吨，较上月环比上涨5%，较去年同比下跌2.85%。

目前来看，一大波下调过后，库存不多的企业自然积极买跌，但多数中下游库存充裕，与此同时金属硅跌势难止，不少中下游认为单体厂仍存一定的利润空间可操作，装置又偏高运行，即便不跌也难涨，因此备货保持克制，4月新单成交还有待刺激。本周进入2024的第二季度，供大于求的格局不会改变，触及成本线是大概率事件，但超跌一定会反弹，接下来需重点关注金属硅走势以及单体装置开工率……（原创编辑，未经授权请勿转载）

3月开工率73%-75%之间，4月有望减产

山东地区：1家年产8万吨装置正常运行；1家年产70万吨装置降负运行，4月计划检修；

华北地区：河北20万吨装置正常运行；内蒙古2家装置正常运行；

华中地区：湖北、江西装置保持降负荷运行；

江浙地区：浙江3家装置正常运行；张家港40万吨装置停车检修中；

西南地区：云南20万吨装置正常运行；

总体来看：3月华北停车装置重启，张家港装置3月中旬停车检修，月底山东局部单体装置检修，整体开工率维持在73-75%之间；4月随累库风险加大，利润进一步下滑，预计部分单体厂将进入主动降负检修。

市场动能减弱，107、硅油涨幅回吐

107胶市场：上周国内107胶市场报价下跌。截至3月31日，国内107胶市场报价15100-15500元/吨，周跌幅5.56%，月内跌幅8.38%。成本端，DMC均价宽幅下跌1000，对107胶支撑作用松动。

供应端，单体107胶主要偏向合约交付，市场新单交投偏淡，总库存上升趋势，叠加末端产品消化速度一般，周三晚间主力大厂107胶大跌900，报15100元/吨，价格回吐前期涨幅。正逢月末之际，叠加AB客户优惠，下游大户适量低位补仓一波。由于山东107胶厂早就开启让利操作，也收获一定量的4月新单，叠加贸易商抛货变现，场内低价频现。

硅酮胶需求端：建筑胶企业开工率大稳小动。终端房地产市场仍未有改善，且上游成本弱势，室温胶行情总体利空氛围浓厚，企业补货操作一般，大多刚需拿货，主要以消化库存为主，场内交投气氛不强。光伏方面，3月25日，国家能源局发布1-2月份全国电力工业统计数据，2024年1~2月光伏新增装机规模为36.72GW（上年同期20.37GW），同比增长80%，表明光伏需求仍在增长，同时经过前期上游环节大幅让利后，组件环节利润逐步修复，排产提升，对光伏胶需求存利好支撑。

总体来看，受成本下跌和供应端宽松双重利空影响下，107胶价格跌回春节水平。但随着下游库存陆续消化，入市积极性将逐步提升，预计近期低端价格止跌回稳。

硅油市场：上周国内硅油市场价格调降。截至3月31日，国内硅油市场报价16200-17500元/吨，周跌幅6.91%，月内跌幅8.17%。成本端，原料DMC价格下调，成本端支撑大幅减弱。供应端，硅油货源供应量充足，一方面单体高位开工，外售硅油货源增加；另一方面，原料DMC基本到货，硅油厂家原料库存饱和。由于前期采购放量，下游订单又不及预期，且单体大厂硅油大降800，报16200元/吨，全面压缩硅油利润，多数硅油厂面临累库、亏损双风险。

外资品牌硅油方面，由于国内硅油市场大幅下行，市场恐慌情绪蔓延，外资品牌硅油高价成交受阻，代理商降价走单。截至3月31日，外资品牌硅油代理商报价20000-20500元/吨，周跌幅2.41%。

需求端方面，近期主力下游建筑胶行业开工情况走平，不过新增订单情况仍不理想，下游信心不足。且由于近期硅油、107胶价格的逐步走跌，下游对此持谨慎的态度，基本随采随用。印染方面，下游企业原料库存充足，多以消耗自身原料库存为主，对硅油的采购需求较低，按需补货为主。日化方面： 3月20日，PCHi2024 展会盛大召开，多家有机硅企业展示功能性硅油创新应用，并根据企业反馈，日化硅油的需求仍在持续增长，并且都表示要加大这块市场布局。

整体来看，DMC大幅下跌，对硅油拖拽明显。国内硅油厂积极消化库存，竞价压力较大。预计短期内硅油行情延续弱势运行。

裂解料跟跌，废硅胶僵持运行

裂解料市场：3月新料价格先涨后跌，裂解料企业也随之跟进报价，截止至3月31日：裂解料DMC报价13500~13800元/吨（不含税），月内降价750，跌幅5.21%；裂解料硅油报价14500~14800元/吨（不含税），月内降价1000，跌幅6.35%。订单来看，3月终端需求延续疲软，下游订单增量不多，裂解料企业月内以交付前期订单为主，空有价格优势。随着月底新料大幅下跌，裂解料价格优势又消失，要么有价无市要么亏损接单。

废硅胶方面，硅制品企业始终未扭转看多预期，毛边料越囤越多却惜售加剧，裂解料企业也无暇理会，对高于新料成本的毛边拒采，宁愿降低开工率甚至采购新料。废硅胶回收商在两头挤压下，平进平出都比较艰难，稍有不慎，镰刀变韭菜。目前毛边报价4800~4900元/吨（不含税），月内降价600，跌幅10.71%；预计短期内废硅胶回收商与裂解料企业僵持运行。

生胶大跌2100，月跌幅11.2%

生胶市场：3月生胶市场高位回落，截止至3月31日：生胶报价16500~16800元/吨，月内降价2100，跌幅11.2%，3月均价18419.88元/吨，较上月环比上涨6.79%，较去年同比上涨6.75%。

2、3月来看，生胶价格在主力大厂带领下快速攀升，成了单体厂利润恢复最佳原料，即便月底经过一轮大跌，当前生胶与DMC仍保持顺差1400元/吨，因此短期内生胶开工率仍相对偏高。而混炼胶企业前期货源到库后，近期库存充足，尤其2月底与3月初采购的企业，又面临一波肉眼可见的亏损，原本如履薄冰的企业更不敢贸然操作，以去库存回款为主。不过月底主力大厂生胶大跌1400，低价刺激下，部分混炼胶企业冲A之心有所稳固，订单有所改善。

4月来看，生胶价格仍受主力大厂带动，但其它单体厂重燃收复生胶市场份额，价格让利不相上下，且着力于发货优势。

混炼胶市场：3月混炼胶市场跌势收尾，从月初的信心满满，到月尾的忧心忡忡，混炼胶企业心态焦灼，生胶价格下行，受伤最深的却是混炼胶企业。截止至3月31日：混炼胶主流报价14500~16000元/吨，月内降价1400，跌幅8.38%，3月均价16398.41元/吨，较上月环比上涨2.5%，较去年同比上涨4.22%。

3月最后阶段，AB类客户完成生胶基础量采购。进入4月，生胶暂无大动作展开，混炼胶以消化库存为主。因2、3月价格大幅波动，各混炼胶厂采购节点不一，造成的成本也相差巨大，在下跌行情带动下，各企业为出货竞相比价，混炼胶成交价一片混乱，洗牌压力升温。

硅制品需求端：订单暂无明显大变化，月底原料价格战，制品厂坐等压价，考虑到银四仍是传统旺季，当前形势虽较为复杂，部分企业仍逢低补仓。

后续来看，单体厂全面进入高温胶市场是必然趋势，中小混炼胶企业在“囚徒困境”之下，要实现自我救赎，可能只有“华山一条路”，苦修内功，围绕客户需求进行创新、做好服务。拼研发、拼成本、拼资金等实力。

市场预测

综上所述，国内有机硅市场行情持续低迷，缺乏利好因素拉动，成本和需求均呈现出利空影响，导致价格战“卷土重来”！

成本方面：工业硅期现再度双杀下调。部分厂家为加速库存周转，采取让利出货的策略，然而买涨不买跌的心态使市场观望情绪进一步加剧。截至3月29日，主力2405合约收盘价突破12000元/吨，靠近金属硅最低生产成本。现货也继续受挫，国内421#金属硅市场报价14400-14500元/吨，周跌幅1.36%，月内跌幅5.23%。不过需注意，今年以来，云南降雨、来水持续偏少，局地蓄水不足，电力供需形势可能受到影响，对当地工业硅开工率、成本存不利因素。

供应方面，DMC现货成交价在14800-15200元/吨区间。随着失守1.5万大关，部分单体厂表现出强烈的止跌意愿。值得注意的是，这一轮下跌后，DMC与工业硅价差缩小，单体厂再次触及利润红线。考虑到后续工业硅有超跌反弹预期，成本与需求双重压力下，预计4月份单体装置检修有望增加。

需求面，主要问题在于终端需求不畅。多数下游企业正在消化前期放量采购的原料，当前以刚性需求为主。由于终端消化能力有限，且下游企业利润微薄，原料价格大幅下跌进一步加剧了他们的谨慎心态，而当前价格尚未达到下游备货的预期价位。因此下游观望情绪浓厚，整体以谨慎按需补库为主，市场主导权逐渐转向买方。在缺乏其他利好因素支撑的情况下，市场价格难以出现显著反弹。

总而言之，当前有机硅市场的利好因素已基本被消化，尽管进入传统旺季，但在产能过剩的背景下，指望单体厂达成攻守同盟，提高行业价格，来维持行业生态平衡并不现实。4月上旬来看，库存经过一段时间的消化，刚需有望逐渐发力并带动新一轮需求，但这一传导过程仍需时间。4月弱势开局，竞价延续，各厂家降负减产迫在眉睫。（以上分析仅供参考，交流之用，不构成所涉商品买卖建议）

4月1日有机硅市场主流报价：

有机硅DMC

新料：14800-15200元/吨（净水含税）

裂解料：13500-13800元/吨（不含税）

有机硅D4

15500-16500元/吨（净水含税）

107硅橡胶（常规粘度）：

新料：15100-15500元/吨（净水含税）

二甲基硅油（常规粘度）：

国产：16200-17500元/吨（含税含包装）

进口：20000-20500元/吨（含税含包装）

裂解料：14500-14800元/吨（不含税）