有机硅走势：5月跌势加深VS持稳筑底？【周报】

发布日期：2024-05-06 来源：有机硅商城 浏览次数：990

导读

“五月榴花照眼明，枝间时见子初成”，节后归来，有机硅市场也正式进入5月。首先，我们复盘一下节前的走势，4月跌跌不休的状态，不仅把一季度的涨幅吐干抹净，还无限接近去年最低价区间，接连刺激下，月底阶段迎来一波刚需备货，但抄底氛围不及预期，单体厂5月的预售订单有限，局部厂家的库存仍存较大压力。

假期期间，两大主力风向标网上报价均未调整，DMC报价分别维持在13200、14000元/吨，其它单体厂DMC报价则在13500元/吨左右，显示出主流大厂的DMC价格偏高，接单大概率受阻。

另外，单体厂的减产博弈仍在继续，整体降负不及预期，叠加新产能相继投产，供应端增长趋势明显，若减产规模不扩大，供需矛盾或进一步激化，目前市场也正担忧这一点，导致下游抄底信心不足。不过节前局部DMC成交价已逼进13000大关，亏损压力再次袭来，部分低价单体厂跌势或将有所收窄，同时为了把控库存将加大检修力度。

银四跌势收尾，5月淡季如何应对？节后有机硅是超跌反弹还是惯性下跌呢？且与我们一起往下分析......（原创编辑，未经授权请勿转载）

检修装置重启，开工率升至7成以上

山东地区：1家年产8万吨装置正常运行；1家年产70万吨装置常规检修，降负运行；1家15万吨装置长期停车；

江浙地区：浙江2家装置正常运行；1家12万吨装置节前处于停车检修中，近期恢复重启；张家港40万吨装置正常运行；

华中地区：湖北、江西装置4月份保持降负荷运行，预计5月江西新增产能投产；

华北地区：河北20万吨装置正常运行，新装置试运行阶段，逐步释放产能；内蒙古2家装置正常运行；

西南地区：云南20万吨装置正常运行；

总体来看：4月停车检修装置陆续恢复重启，而新产能相继投产中，整体开工率又回升至7成以上；货源增多，单体厂5月接单压力升级。

107胶、硅油弱稳运行，成交随行就市

107胶市场：4月107胶跌势收官，节后弱稳运行。截至5日，主力厂家107胶市场报价13700元/吨。从供应端来看，节前硅酮胶大企采购节点，部分107胶厂让利较大，局部接单尚可。节后成交氛围偏观望，市场都在看主力厂家如何调价，再做进一步操作，由于节前各单体厂对107胶与主力大厂保持同等优惠条件，导致主力大厂去库改善有限。

短期来看，107胶供应压力依然存在，看空情绪的影响下，大规模抄底订单仍在酝酿中，同时价格调整空间也有限，厂家报价主要随行就市，实际商谈为主。

硅酮胶需求端：房地产市场下行压力仍存，一季度新建商品房销售面积和销售额同比分别下降19.4%和27.6%，房地产开发投资同比下降9.5%，尽管五一节后，各大一线城市又释放房地产政策利好消息，但短期内对于建筑胶市场难有改善空间，从几家上市胶企一季度业绩公告可以看出，营收与净利纷纷下滑，由此可见今年原材料一季度持续上涨阶段，硅酮胶企业在出货压力下并未跟进涨价。

光伏方面，行业洗牌进行中，但光伏胶需求仍呈稳步上升态势，详情可点击：关注！未来五年需求仍保持强劲！3万字干货——有机硅光伏胶市场深度分析（二）

整体来看，硅酮胶供大于求格局明显，随着单体厂产能进一步提升，对硅酮胶布局继续深入，大桶胶竞争趋于白热化，而在终端具有品牌优势、渠道优势的巨头胶企将持续扩大市场份额，“强者恒强”的局面日益显现。预计5月份107胶价格窄幅调整运行为主，涨跌幅度300-500元/吨之间。

硅油市场：回顾4月国内硅油市场价格持续下跌，市场信心受挫。截至5月5日，硅油市场报价15000-16000元/吨，较节前持稳。当前国内硅油市场仍未见明显转机。首先从基本面来看，DMC暗中让利不断，成本还未形成稳固支撑。由于主力大厂硅油跌幅较大，在低价指引下，其它硅油厂利润空间难寻，因此部分厂家4月减产运行，以去库为主。节前部分硅油大厂成交有所放量，库存逐步转移，让利意愿缩窄。节后计划对DMC逢低采购，局部有囤货打算。

外资品牌硅油方面，张家港装置恢复重启，目前外资品牌主要侧重于出口产线的稳定供应，同时对常规产品货源采取减产保价措施，代理商让利空间有限，截至5月5日，外资品牌硅油代理商报价窄幅下行，报价18500-19500元/吨，较节前跌幅1.30%。

需求端方面，目前下游室温胶企业开工基本平稳，市场库存相对充足，出货一般，加之节前备货基本结束，室温胶企业对原材料采购谨慎，刚需为主。印染市场，节前并未有集中补库动作，对原料备货持观望情绪，对后市信心不足，市场交投氛围较为清淡，对硅油市场改善作用有限。节后需求回暖可能性不大，市场或仍处于刚需线挣扎走量。

展望5月份，国内硅油市场供应充足，随着前期节前补货基本结束，节后在持稳价格下追补有限，预计硅油市场保持盘整态势。后续为寻求一丝利润空间，硅油企业将继续向上博弈DMC。

三方僵持，裂解料弱稳运行

裂解料市场：新料不断逼近心里防线，裂解料只能袖手旁观，节后归来，裂解料市场保持弱稳运行，裂解料DMC报价12300-12800元/吨（不含税）。从当前供需格局来看，裂解料厂满负荷开工的屈指可数，而废硅胶卡在制品厂不出货，按照以往废硅胶规律，一般以混炼胶价格的三分之一来处理，因此从当前价格来看，废硅胶3900-4300元/吨在合理范围。

然而市场面临两大棘手问题：一、新料DMC、107胶、硅油都超低，裂解料厂即便拿到4000左右的毛边生产，与新料相比也无多少价格优势；二、制品厂认为毛边已跌至历史低价，宁愿囤着也不愿处理。因此废硅胶回收商与裂解料厂、硅制品厂三方持续僵持运行，预计短期内这种格局难以突破。

生胶探底运行，混炼胶谨慎备货节点

生胶市场：市场竞价犹如无硝烟的战场，总是一波未平一波又起，进入5月份的生胶也不外如是。从4月行情来看，生胶报从是一落千丈，均价从16700元/吨高高落下，截至发稿前，生胶主流报价14300元/吨，月内大跌2400，且主力大厂又一次大幅缩窄生胶与DMC之间的价差，显现出稳固生胶市场份额的决心。

不过从混炼胶企业的角度来看，生胶与其它低价DMC对比，仍有让利空间。且其它单体厂对生胶让利也积极跟进，同等条件下，混炼胶企业受上次惨痛经历，大多选择分散采购，抄底仍在博弈压价中。

短期来看，在各方重新进入生胶竞价游戏后，市场供应格局发生改变，混炼胶企业在可选择范围扩大后，看跌情绪仍不减，预计为刺激混炼胶抄底情绪，节后生胶价格仍延续下行。

混炼胶市场：生胶难稳，混炼胶市场也险象环生，从节前大家的采购情况来看，混炼胶对于节后生胶走势并不看好，采购基本维持刚需不变，以静制动为主；节前混炼胶报价在13000-13800元/吨，华南地区库存呈走高态势，都在为节日期间发货做足准备，从另一方面来看，混炼胶对于维持客户颇为小心，毕竟内卷之下，留住客户是必不可少的功课。

需求端：混炼胶厂争先恐后主动让利，制品厂也趁机互相比价。从我们走访的硅制品厂来看，在物美价廉的原料支持下，订单普遍较为乐观，部分参加广交会的硅制品企业表示：5、6月份出口需求将提升。不过混炼胶供应能力太强，短期内硅制品的消化速度始终无法追赶。

节后来看，混炼胶不仅要积极出货，不断进行产品升级，开拓更多的市场应用，更要时刻关注生胶动向，优化成本结构，当前这个节点对5月份备货至关重要。

市场预测

综上所述，今年“银四”全面落空，5月开局难言利好，纵观前5年，五一节后价格走势基本以跌开局，结合当前有机硅供需环境，今年大概率也不会特立独行。那5月份会不会大跌？答案是不会，预计下探200-300，以“磨底”为主。对于5月份市场，小编认为单体装置整体降负不及预期，甚至最近还有所增加。供需矛盾没有得到缓解，价格难以实现超跌反弹。

从各大单体公司2023年的年报数据中分析，多数单体的新增产能建设正处于提升或工程收尾的关键阶段，这依然强化了当前增产的预期，成为影响5月份乃至下半年有机硅价格走势的重要因素之一。供应增长预期显著，然而，下游需求呈现分化趋势，传统的需求主力室温胶面临下滑，高温胶虽持续在增长，但对整体需求面推动有限。

这种供需之间的不匹配可能加剧供大于求的局面。面对这一挑战，部分接单不畅的单体厂将采取双重策略来平衡市场供需：一方面，加大检修力度以减少产量，从而缓解市场供应过剩的压力；另一方面，通过加大优惠促销力度来吸引客户，以换取更多的销量。这种策略将使得各企业之间在存量市场上的竞争变得更为激烈。

总体来看，5月有机硅市场预计将面临不小的挑战，市场供需矛盾将进一步凸显。为了打破这一僵局，供应和需求必须有一方得到改善，减产既是无奈之举也是必要之举，只有当下游企业消耗大部分前期原料，供应又阶段性缩量后，抄底信心大增，市场才有可能迎来转折点。不过，从长期发展的角度来看，有机硅企业在激烈内卷下提质增效，随着经济的逐步复苏和需求的增长，有机硅市场仍然具备显著的发展潜力和前景。（以上分析仅供参考，交流之用，不构成所涉商品买卖建议）