【周评】成本大降！单体厂扭亏为盈！下一步如何走？

发布日期：2024-07-15 来源：有机硅商城 浏览次数：998

导读

步入7月中旬，有机硅市场小跌松动，价格战”并未展开，中下游心态趋于平静，市场交投仍寡淡无味，难寻反弹契机。上周山东风向标明跌200，部分单体厂暗中跟进，幅度在100~200之间，目前DMC报价13300~13900元/吨，成交以商谈让利为主。不过主力大厂表现稳定，一定程度上制约DMC下行动力。

上周几家单体企业披露了半年业绩预告，令人意外的各单体厂净利均保持增长，虽说鲁西、三友、能投还有其它业务加持增长，但东岳硅材主营业务是有机硅材料，同比去年仍大增130%以上，由此可以看出，尽管有机硅市场处于磨底阶段，但工业硅2024年大跳水，上周期货主力合约si2409跌破11000，现货走势堪忧！部分单体企业的成本优势渐渐趋弱，相较于去年，价格战相对偏理智。

因此面对仍然煎熬的下半年，当接近成本之际，各单体厂或不约而同的达成稳价默契，中下游企业也需做好了长期拉锯的准备，对于7月份，看跌氛围虽未消褪，但不影响大家对“金九”的期待，不少企业认为8月份或有一波拉涨预期。（原创编辑，未经授权请勿转载）
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新增产能不及预期，整体开工率维持7成左右

山东地区：1家年产8万吨装置正常运行；1家年产70万吨装置，局部降负运行；1家15万吨装置长期停车；

江浙地区：浙江2家装置正常运行，1家部分装置计划中旬检修；张家港40万吨装置正常运行；

华北地区：河北1家装置局部检修；行；内蒙古2家装置正常运行；

华中地区：湖北、江西装置维持降负荷运行，新增产能推进中；

西南地区：云南20万吨装置正常运行；

总体来看：本周开工率上升至73.85%，浙江、湖北新产能处于试车中。从上半年两家新增产能来看，释放不及预期，且采取开新停旧策略。预计下半年，新增产能对供应增长冲击不大，市场更多关注聚焦于山东单体厂40万吨何时投产。

成本局部松动，107胶、硅油重心持稳

107胶市场：上周国内107胶市场表现淡稳整理。截至7月14日，国内107胶市场报价13700-13800元/吨，周内持稳。成本面走低，DMC窄幅下行，支撑力度有所减弱。供应端，两大主力厂家因优势明显，订单延续性较好，短期库存压力较小，因此稳价意愿偏强。相比之下，其他单体厂家则显得较为保守，接单态度谨慎，尤其下游面对DMC价格不稳定的情况，买跌预期增强，加大压价力度。

硅酮胶需求端：建筑胶市场目前仍深陷季节性淡季，加之多地高温多雨天气，导致下游工地施工进度放缓，市场整体情绪偏低迷。建筑胶企业基本维持正常产出，贸易商维持低库存操作，整体节奏不温不火。然而，随着房贷利率的持续下行及热点城市政策频出，房地产市场正逐步释放改善型住房需求，为建筑胶市场下半年带来阶段性向好的预期。

光伏胶方面，由于组件端报价厮杀激烈，需求在萎缩，除了积极消化在手库存外，选择减产甚至停产企业不在少数，开工明显回落，光伏胶出货受到影响，需求有所减弱。

展望后市，成本支撑进一步减弱，107胶市场现货供应充足，下游采购活跃度不高。预计本周107胶行情主要围绕成本波动，整体以稳中微降为主。

硅油市场：上周国内硅油市场表现持稳运行。截至7月14日，国内硅油市场报价14700-15500元/吨，周内持稳。成本端，DMC报价小跌200，局部硅油厂家逢低刚需入场适量采购。然而硅醚价格高位运行，市场需求对此反应冷淡，未能有效支撑高价原料消化，硅油厂家暂时多表现观望情绪，消化库存为主，同时面临成本压力，探涨心态也一直蠢蠢欲动。供应端，硅油厂家盈利空间受到挤压，导致厂家生产积极性普遍不高，开工率有所放缓，以销定产为运营重心。

外资品牌硅油方面，价格盘整运行，代理商积极出货，但中高端的用户也是按需采购，压价博弈心态不变，外资品牌硅油代理商报价18000-19000元/吨，周内持稳。

需求端方面，室温胶方面近期表现依旧整体偏弱，对硅油采购维持刚需采购，下游厂家对原料价格仍有一定压价心理，尤其是室温胶近期销售淡季氛围浓厚，终端需求不佳，倒推原料价格难有反弹预期。纺织印染方面，当前仍值纺织业传统淡季，纺织市场需求疲软，内销新订单增长乏力，外销订单未有改善，部分纺企调整生产节奏，降低开机率，对硅油产品需求并无明显增量迹象。综合来看，缺少需求支撑的硅油市场难有较大起色。

整体来看，市场观望心态较浓，成本高位与需求弱势双面夹击下，硅油一边倔强挺价，一边僵持成交，预计本周硅油市场维持拉锯格局，持稳运行为主。

废硅胶，裂解料维稳运行，警惕低价毛油

裂解料市场：上周新料局部松动，裂解料受制成本和利润，并没有竞价底气，裂解料DMC报价延续12000~12500元/吨（不含税）。订单方面，下游询盘欠佳，且在性价比高的新料面前，裂解料并没有太多优势，因此目前保持有单就接的出货模式，采购也没有太多采购热情，一进一出维持经营即可。

废硅胶方面：据我们了解，近期硅制品厂惜售心态有所转变，在供大于求已成定局下，反弹预期降低，回收商表示近期货源较为充足。不过4200~4500元/吨的毛边对于裂解料企业来说仍然是“无福消受”，加上运费到厂价基本在4700元/吨，且个别厂家还在抬价收货，回收商也希望多赚一点搬砖费，不愿压价接单。

综合来看，裂解料成本压力略有改善，但市场需求仍被新料锁定，据我们了解，部分裂解料厂为降低成本，采购低价毛油加工重排，近期高温天气下已发生几起生产事故，需高度警惕。本周，裂解料市场延续弱势运行。

生胶3+1再优惠，混炼胶淡定备货

生胶市场：上周来看，虽然局部DMC小跌，但主力大厂未有调整，生胶报价维持14300元/吨，其他生胶企业也没有冒头跟进，主流报价14200~14300元/吨。不过，主力大厂加码优惠政策，开启生胶与混炼胶3+1模式销售，A+客户定3车生胶+1车混炼胶，可在原基础上再优惠200元/吨，生胶最低价可至13600元/吨，可见价格优势相当突出。下游来看，低价货源虽诱人，但大量囤货的并不多，多数混炼胶企业仍以完成合约量为主，局部大厂适量多备7-15天的货源。

目前来看，主力大厂生胶一家独大局面将延续，其他单体厂想要保持竞争优势只能忍痛跟进，当前仍只有云南厂家保持跟进，其它单体厂因竞价优势不高，部分生胶线继续减产，预计本周生胶市场延续横盘运行。

混炼胶市场：在经历近两个月的持稳价格后，上周终于迎来了一丝小动静，主力大厂为刺激接单，降低混炼胶库存压力，3+1销售模式重现江湖。从上周成交情况来看，多数混炼胶厂家表现淡定，一是品质不好把控，避免售后困扰；二是场内订单一般，如果不是大批量购买，降本非常有限；三是混炼胶厂家并不愿意沦为代理商，帮助上游扩市场，为其消化库存，最后无路可走。

从我们有机硅商城近期走访调研，可以清晰的看到，今年无论是中小还是中大型混炼胶企业，大家都在发挥所长，利用各种形式加强市场竞争力度，从本质上迎合市场的供需变化，并在跌宕起伏的市场中求生存、谋发展。

硅制品市场：对价格议价能力持续增强，逢低采购居多。夏季炎热，泳镜泳帽、空调冰箱密封件等产品订单较为火热，极度内卷之下，中高端领域制品机遇仍处于优势地位，光伏、覆膜机、氟硅胶板等在欧美地区出口乐观，利润尚可，虽国内外市场都不可避免“卷”，“卷”加速了行业洗牌的进度，大环境下没有任何一家企业能够独善其身，但还是那句话“主动卷总比被动卷要有信心”。

综合来看，混炼胶市场在无较大波动刺激下，价格大稳小动旋律难有大改变。

市场预测

综上所述，目前单体厂供应正处于一个动态调整的过程，既有检修装置重启和新装置试车带来的供应增长预期，也有新产能释放不及预期和企业灵活调整生产策略，尤其行业龙头今年采取更为稳健的价格策略，其标杆作用显著，摒弃了以往的价格炒作。多种因素努力下，磨底守稳两个多月，各单体厂在二季度尚有一丝盈利空间。

成本端，工业硅价格继续下行。截至7月12日，421#工业硅现货市场报价13000-13800元/吨，周跌200元/吨。虽然盘面价格已相当低，但多晶硅、有机硅需求驱动仍显不足，同时丰水期供应端还在持续增长，上周周产量绝对值持续突破历史高位，导致工业硅止跌难度加大，预计成本端进一步下降，有利于单体厂维持微利运行。

供应端，局部装置检修，整体开工率维持七成波动，而新增产能方面，7月华东、华中两家单体新装置正在试车，供应有增长的趋势；但上半年新装置产能释放不及预期，其他单体厂也通过轮换、开新停旧等策略，基本维持原来供应格局。下半年重点关注山东风向标40万吨产能何时投产，其产能变化不仅考验市场的吸收能力，也可能引发新一轮的竞争格局调整。

需求端，受季节性因素及下游行业波动影响，建筑、电子、消费品等关键应用领域需求一般、欠款周期拉长，导致中游企业利润空间大幅压缩，甚至面临亏损。在此背景下，企业采购态度谨慎，买跌心态占据上风。一系列因素相互作用，成为此轮市场行情博弈长达一个季度的关键所在。

短期来看，市场盼跌情绪始终存在，或需要进一步下探才能催化订单增量。但“金九”前夕，大概率有一波拉涨操作，并且落后装置减产也对有机硅市场向上有所支撑，预计7、8月份有机硅市先抑后扬。（以上分析仅供参考，交流之用，不构成所涉商品买卖建议）

7月15日有机硅市场主流成交价格：

有机硅DMC

新料：13300-13900元/吨（净水含税）

裂解料：12000-12500元/吨（不含税）

有机硅D4

14200-14500元/吨（净水含税）

107硅橡胶（常规粘度）：

新料：13700-13800元/吨（净水含税）

二甲基硅油（常规粘度）：

国产：14700-15500元/吨（含税含包装）