有机硅步入亏损“深水区”！利润面创十年历史低位！

发布日期：2023-05-22 来源：有机硅商城 浏览次数：1070

导读

从5月初开始，有机硅下滑的态势似乎无法拦挡，且愈跌愈勇，愈勇愈跌，直至跌到上周，暂时收手，DMC主流报价维稳在14300~14500元/吨。从事实上来看，有机硅已步入亏损“深水区”，但市场仍颤颤巍巍如临深渊。首先成本面期现双杀，工业硅期货一度跌至13600元/吨，带动现货接连下跌，上周421#金属硅主流价15300~15700元/吨，后续丰水期，金属硅仍易跌难涨。其次中下游也饱受折磨，备货屡备屡亏，且随着金属硅跌幅放大，中下游认为单体厂又能释放让利空间，因此稳价后的市场仍以刚需交投为主。

昨日一则4月29日的信越着火新闻引起业内关注，对此应该是提醒企业安全生产第一，对当下行情暂无指导意义，行业所面临的供应过剩和需求压力仍未懈怠，价格不管是维稳还是下跌，对需求端影响都有限，本周是否能坚守14000大关不动摇？（原创编辑，未经授权请勿转载）

大厂进入年度停车，开工率降至56.5%

江浙地区：1家12万吨装置正常运行；1家18万吨装置正常运行；1家49万吨装置降负运行；张家港40万吨装置正常运行；

华北地区：河北20万吨装置正常运行；内蒙古2家停车检修中，计划月底重启；

山东地区：1家8万吨装置正常运行；1家60万吨装置一期停车中；1家15万吨装置长期停车；

华中地区：湖北装置36万吨装置开一停二，降负运行；

西北地区：新疆140万吨产能，新装置负荷提升中，部分装置降负运行；

西南地区：四川18万吨装置正常运行；云南20万吨装置开一停一；

总体来看：本周江西50万装置进入年度检修，国内单体装置整体开工率为56.5%，由于供需矛盾无法缓解，减产行动只能持续推进，目前大部分单体厂均有减产降负。

107胶明稳暗跌！硅油先跌后涨

107胶市场：上周龙头厂坚守107胶报价，与DMC形成较大价差，成交受阻，因此暗中让利现象不断，截至5月21日，107胶市场报价14800-15300元/吨。供应端方面，单体厂负荷维持约60%以下，但需求有限，无力改变市场供需失衡局面，目前107胶市场主要以小批量订单为主，厂家货源充裕，市场竞争激烈，拖拽出厂价格暗中调降。本周进入月底备货前奏，考虑到107胶与DMC的价差空间，大户备货基本压价商谈，而单体厂为提高出货量，月底配合大户的采购节点，以价换量的概率较大。

需求端：上周需求释放不及预期，107胶伴随DMC价格下降后，局部硅酮胶厂有商谈低价补库操作，但实际成交情况不及卖家预期。下游基建现阶段开工情况一般，4月份国房景气指数为94.78，缓慢回升，后期高温季节利空户外施工，预计近期硅酮胶需求难见明显改善。光伏方面，多晶硅虽也在狂跌，但光伏装机仍如火如荼进行中，光伏胶需求保持增长。

综合来看，107胶市场供应充裕，需求参差不齐，下游心态谨慎，刚需补库跟进滞后。预计月底前国内107胶市场稳中走跌。

硅油市场：上周国内硅油波动较大！首先，受DMC下跌而走弱，成本端支撑不足；其次，张家港装置负荷提升，场内外资品牌硅油货源增加，供应面再承压；而最难受是龙头厂硅油先大跌700元/吨，以竞价形式掠夺中小硅油厂家市场份额。虽周二回弹500，但硅油厂已裹挟于低价竞争困境，又难以脱离，成交重心只能向下调整。截至5月21日，甲基硅油主流报价16300-17300元/吨，周跌幅1.18%。外资品牌硅油方面，代理商同样面临竞价局面，由于前期低价抢单尚可，短期库存不大，报价维稳运行。截至5月21日，外资品牌硅油代理商报价17500-18500元/吨。

需求端方面，由于成本端持续阴跌，且强预期迟迟未能兑现，多数下游厂家认为跌势难止。硅酮胶企业保持压价采购，印染方面，4月份规上纺织业增加值同比下降3.0%，表明纺织终端需求复苏压力较大；出口方面，外贸订单保持僵持状态。

总体来看，硅油市场基本面偏弱，多数中小硅油厂家开工率下降，维稳意愿较强。但下游因库容有限消极接货，短期内成本下跌与供需矛盾对硅油行情仍存拖拽。预计硅油市场弱势震荡运行。

供需格局扭转！裂解料佛系接单

裂解料市场：新料阴跌不断，对裂解料企业来说跟进报价无异于以卵击石，毕竟单体厂家大业大，禁得起市场摧残，而裂解料厂从去年开始，利润面早已一言难尽了，谁也不想再加注筹码恐输得一败涂地，长期在出局边缘的裂解料企业深谙“中庸之道”，不冒头，不激进，佛系接单，目前裂解料硅油报价14500~15500元/吨（不含税），散单交易为主。

废硅胶目前僵持运行，毛边价格5000~5300元/吨（不含税）已经维持近一个月，硅制品厂在低价毛边面前，是仓库不满不出货，一直等着有朝一日废硅胶大幅反弹，可随着一年多的洗牌，裂解料与废硅胶格局早已扭转，大部份裂解料厂根据新料价格采购，不盲目低位抄底，正尽力一点点拉回价格优势。因此废硅胶想脱离基本面炒涨几乎不太可能，高价库存总归要抛一些。综合来看，废硅胶和裂解料市场成交乏力！

生胶跌破15000、混炼胶竞争激烈

生胶市场：上周龙头生胶降价500，失守15000大关，其他生胶企业纷纷跟进，截止5月21日，主流报价14800~15300元/吨，跌幅1.96%。上周来看，部分混炼胶企业刚备货又遇到生胶降价，货还没发就已提前亏损，心态面受到打击，加深对后市看空情绪。不过也有部分库存尚有余力的企业受低价刺激有备货一批。

整体而言，生胶连续下跌刺激，库存多少有一些缓解，只是单体厂产能太大，停车装置随时可开，供应充足的局面难改，以龙头厂DMC与生胶为参考，区区300元的价差，可见其对生胶出货更为积极。短期来看，月底前生胶维稳基础不牢，局部暗跌促进成交，幅度在200-300元/吨区间。

混炼胶市场：在生胶低价刺激下，混炼胶报价有小幅跟进，其中龙头厂再度低价压制，混炼胶最低报13500元/吨，其它混炼胶企业主流报价13800~14500元/吨，跌幅1.17%。从供应端来看，近一个多月混炼胶企业保持按需采购，库存压力尚在可控范围，只是部分企业坚定看空后市，提前抢跑现象愈演愈烈！而硅制品厂眼见供应商争先恐后下调报价，自然是互相比价，毕竟制品厂订单也不多，也希望压低原料再进一步去市场抢单，总之，从上往下都在卷。短期来看，混炼胶低价竞争难止，各种花样促销不断。

市场预测

综合所述，传统淡季下，有机硅市场在供需失衡的大背景下更添冷清。有机硅价格虽未达到2016年历史低点，但利润面已经行至近十年来历史低位，库存积压和需求乏力是跌势的主要推力。一方面，供大于求是既定的事实，尽管单体装置持续低负荷运行，但受制于终端需求的跟进程度，中下游囤货动力越来越弱，想依靠降负调解供需矛盾短期宣告失败。另一方面，单体厂已进入肉博阶段，势要一决高下，且部分企业一体化格局下，直击中下游市场，形成多方角逐，市场恐慌情绪蔓延。还有5月这一波下行的轨迹中，金属硅再度利空，期现连续走低令有机硅止跌又蒙上一层阴影！

宏观方面：全球经济面临的挑战也是前所未有的，提振内需也不是立竿见影，统计局近期回应4月份CPI与PPI表现偏弱问题上，表示国内需求的恢复相对于供给改善仍显不足，尤其是国际环境复杂严峻，外需拉动减弱，短期内依靠需求对价格拉动相对有限，因此CPI同比涨幅阶段性低位运行还会持续。回看有机硅，基本与宏观面保持一致步伐，市场交投刚需为主，未听闻大规模备货，且在利润缺失下，中下游低开工率是近期需求面的硬伤。

目前有机硅产业链多空纠结，从业者信心不强，市场操作趋于保守，预计月底前有机硅市场维持稳中走跌，至于还有多少跌幅空间，多关注金属硅走势以及最最重要的需求端，需求若没有起色，市场不敢轻易言底！（以上分析仅供参考，交流之用，不构成所涉商品买卖建议）